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政策持續催化，高精度傳感器國產替代加速

2023年6月21日，工業和信息化部副部長辛國斌表示“要加快關鍵芯片、高精度傳感器、操作系統等新技術新產品的研發和推廣應用，進一步提升產業發展內生動力”。高精度傳感器作為現代工業發展的重要基礎，其在消費電子、汽車、工業等領域具有廣泛應用。由于高精度傳感器具有顯著的技術壁壘與制造壁壘，國內高精度傳感器嚴重依賴海外進口，海外“卡脖子”現象比較嚴重。我們認為，在政策催化下，高精度傳感器的戰略地位有望不斷提升，國產替代或將加速推進。

人形機器人持續推進，力傳感器與編碼器迎來發展機遇

2022年9月，特斯拉推出Optimus（擎天柱）原型機，人形機器人或將擁有比汽車更廣闊的空間。力傳感器與編碼器是人形機器人的核心部件，其中力傳感器感知并度量力，在人形機器人關節上具有應用，編碼器可測量旋轉角度與速度，可通過伺服系統應用于人形機器人中。從競爭格局來看，高端編碼器與多維力矩傳感器由于技術壁壘較高，國內可量產的企業較少。

數控機床向高端化發展，絕對式光柵尺滲透率有望提升

目前我國機床產業呈現“大而不強”的局面，高端數控機床的國產化率還比較低。智研咨詢數據顯示，2019年我國高端數控機床國產化率僅為6%，中端數控機床國產化率為68%，低端數控機床國產化率為85%，在國家安全自主可控政策驅動下，我國高端數控機床國產化率有望提升。光柵尺是數控機床的“眼睛”，可顯著降低各類誤差，在提高機床精度上具有廣泛應用。從競爭格局來看，我國高端光柵尺市場一直被海德漢、雷尼紹等海外企業壟斷，奧普光電等正逐步實現突破，相關標的未來有望持續受益于國產替代加速。

受益標的

綜合以上分析，建議重點關注各類高精度傳感器廠商。受益標的：奧普光電：（高端光柵編碼器領軍者）；蘇州固锝：（布局imu傳感器，加速度傳感器國內領跑）；昊志機電：（先后攻克“高精度編碼器”、“六維力傳感器”等核心功能部件技術）；柯力傳感：（國內應變式力傳感器龍頭）；峰岹科技：（電機控制芯片專家）。

風險提示：宏觀經濟復蘇不及預期；國產化替代進程不及預期；市場競爭惡化風險。

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