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華東白酒渠道為投資者提供的最新觀點
華東白酒渠道更新了他們的觀點，預計中秋備貨將于九月開始，并且當前產業端對于中秋展望相對謹慎穩健，主要原因是銷售壓力猶存、需求恢復仍需一定時間。盡管商務需求仍呈現相對疲軟的態勢，宴席場景表現相對較好，因此宴席有望成為中秋旺季主要亮點。此外，經銷商庫存有所抬升，但整體可控，回款任務有望順利達成。
酒企費用投放加大，龍頭經營韌性依舊較強
需求平穩、壓力仍存的行業背景下，白酒行業內部競爭進一步加劇，多數品牌在今年明顯加大費用投放，并輔以數字化手段管理。整體來看行業集中度提升、份額向龍頭集中的趨勢不變，例如江蘇部分市場反饋今年千元及以上價位仍以茅臺(600519)、五糧液(000858)銷售較好，次高端價位劍南春、洋河、今世緣(603369)等表現較好，蘇北部分地區反饋今年水晶夢在宴席市場增長明顯、估計份額亦有抬升。
風險提示
中秋旺季動銷不及預期，行業競爭加劇，費用投放效果不達預期。
發布日期：2023-08-22
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