上海蘭寶傳感科技股份有限公司(下稱“蘭寶傳感”)闖關科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資3億元。

圖片來源：上交所官網

蘭寶傳感是一家智能制造核心部件和智能化應用設備的供應商，報告期內主要產品包括工業離散傳感器以及智能環保設備。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為2.72億元、2.66億元、3.53億元;同期對應的歸母凈利潤分別為1645.99萬元、3538.39萬元、5739.23萬元。

發行人選擇的上市標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

發行人2020年度、2021年度營業收入分別為26,573.74萬元、35,284.92萬元，歸屬母公司股東的凈利潤3,538.39萬元、5,739.23萬元，考慮發行人可比公司的估值情況，預計發行人發行后公開發行后市值不低于人民幣10億元。發行人符合《上海證券交易所科創板股票上市規則》第二章2.1.2中規定的第(一)條規定的“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”的上市標準。

本次擬募資用于智能傳感器項目、智能環保項目、研銷中心升級擴建項目、運營儲備資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，許永童、許用疆、甘海苗為公司的控股股東及實際控制人，許永童持有公司30.12%的股份，許用疆持有公司12.51%的股份，甘海苗持有公司9.84%的股份，三人合計持有本次發行前股份總數的52.47%。許永童、許用疆兩人系兄弟關系，甘海苗系許永童、許用疆之妹夫。2019年1月，許永童、許用疆、甘海苗三人簽訂《一致行動協議》，確認在作為蘭寶傳感股東期間，各方行使股東權利時均保持一致意見，系一致行動人。

蘭寶傳感坦言公司存在以下風險：

(一)智能傳感器的技術迭代風險

工業離散傳感器本身具有多品種、少批量、高要求、廣應用的特點，不同的應用場合對傳感器有不同的要求。智能傳感器作為傳感器最新一代技術產品，是傳感技術、IC技術、計算機技術、通信技術等技術的融合，技術突破難度更大、研發耗時更長，其技術難點在于需要形成豐富的技術算法、積累大量的工業測控模擬實驗數據和經驗，實現產品的可靠性和穩定性。智能傳感器產業屬于技術密集和投資密集型產業，需要持續地投入，其本身的直接經濟效益回報期久，但其推動的產業鏈及其產品效益可觀、市場巨大、影響深遠。

公司長期以來在傳感器業務上持續加大研發投入，但由于智能傳感器行業具有技術壁壘較高、產業細分環節多而分散等特點，如果公司未能在技術難點上完成突破或研發投入難以支撐，公司將面臨技術被趕超或替代的風險，對當期及未來的經營業績產生不利影響。

(二)技術成果產業化應用的風險

工業離散傳感器需要極高的可靠性并高度適配客戶應用場景，新開發產品在全面打開市場前，需歷經選型設計、樣機檢驗、小批量試用等多個階段，有較長的推廣周期?；谥悄軅鞲衅鞯募夹g特點和應用特點，智能傳感器的市場機遇主要來自產業鏈下游新興應用的強勁拉動。當前全球智能傳感技術創新勢頭迅猛，基于新材料、新原理、新工藝、新應用的產品不斷涌現。

先進環保設備的數字化、智能化轉型進一步帶動了節能環保產業逐漸向“智慧環保”深化發展，其結構也從資本密集型、人員密集型逐漸向技術服務型優化;同時，面對工業廢氣VOCs治理中更高難度的治理場景需求，企業需要采用多種技術的組合工藝，提高VOCs治理效率。

因此，如果公司研發形成的產品無法達到預期效果或滿足客戶需求，則公司將面臨技術成果轉化不充分、產業化能力不足的風險。

(三)新冠疫情對公司經營的風險

2020年初，新冠疫情在全球爆發，國內各行各業均受到了不同程度的影響。

新冠疫情導致的人員流動限制、交通管制、物流管制等對公司2020年上半年生產經營帶來了不利影響。隨著國內新冠疫情防控的常態化應對，國內防控形勢明顯好轉，新冠疫情雖有反復，但公司在2020年下半年和2021年度的生產經營已逐步恢復正常。2022年一季度以來，新冠疫情新一輪傳播在國內部分地區再次爆發。公司所處的上海市成為本輪新冠疫情重點影響地區，上海市及周邊長三角地區疫情管控措施逐步趨緊。

根據相關防疫政策安排，公司主要生產經營地所在的上海市奉賢區自2022年3月28日開始實施封控;公司在原材料采購、生產計劃、產品交付、項目實施等方面均受到了明顯限制，部分員工根據疫情防控要求居家辦公;公司生產經營受到了較為嚴重的影響。2022年4月24日，公司被列入奉賢區“白名單”重點企業，開始在生產加工、物資采購和物流通行等方面逐步有所恢復。2022年6月1日起，上海市開始全面恢復正常生產生活秩序。

新冠疫情將對公司經營業績帶來不利影響，如果未來期間新冠疫情仍未能得到快速有效防控，公司可能面臨生產經營持續受限的風險。

(四)應收賬款(含合同資產)的回收風險

1、應收賬款(含合同資產)較大的風險

報告期各期末，公司應收賬款(含合同資產)賬面價值分別為9,966.29萬元、10,736.94萬元、11,579.59萬元，占流動資產的比例分別為32.04%、29.13%、30.15%，應收賬款(含合同資產)賬面價值較大且占流動資產的比例較高。未來若公司催收不力、下游客戶財務狀況出現惡化等，則可能對應收賬款回收造成不利影響。

2、應收賬款的訴訟風險

報告期內公司智能環保設備業務銷售收入分別為17,300.96萬元、14,832.84萬元和17,357.53萬元，是公司收入的重要構成。智能環保設備業務部分項目完工后，存在客戶未按合同約定節點支付貨款的情況。針對該類客戶，公司采用訴訟的方式追繳貨款。截至報告期末，公司智能環保設備業務在訴訟中的客戶涉及的應收賬款金額為599.67萬元。

上述訴訟結果存在一定的不確定性，若訴訟后應收賬款仍無法收回，則上述應收賬款的回款風險將會進一步增加。

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