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銀行間市場交易商協會(下稱“交易商協會”)4月4日發布公告稱，近日在日常監測工作中發現，中國工商銀行股份有限公司(下稱“工商銀行”)主承銷的多期債務融資工具發行定價嚴重偏離市場合理水平，干擾了市場秩序，涉嫌違反銀行間債券市場自律管理相關規定。

依據《銀行間債券市場自律處分規則》，交易商協會已對工商銀行開展自律調查。同時，按照《中國銀行間市場交易商協會業務檢查工作規程》的規定，交易商協會也將啟動對其他主承銷商的業務檢查，發現涉嫌違反注冊發行相關管理規則的，將按程序予以自律懲戒。

債券發行環節的違規亂象，成為交易商協會近期關注重點之一。近一周以來，交易商協會對包括工商銀行、光大證券在內的多家金融機構啟動自律調查，涉及的違規行為主要在債券發行環節。

更為市場所關注的是，交易商協會今日對于工商銀行“多期債務融資工具發行定價嚴重偏離市場合理水平”的公告，進一步為市場“發行利率不能客觀反映實際利率”的現象敲響警鐘。

事實上，對于債券市場發行環節的亂象，交易商協會幾日前已有動作。3月31日，交易商協會公告稱，對4家涉及發行環節違規金融機構啟動自律調查。

公告顯示，本著“一案雙查”“一案深查”原則，交易商協會近期在查處四平市城市發展投資控股有限公司案件時，發現光大證券股份有限公司作為主承銷商和簿記管理人，未合規開展發行工作；吉林銀行股份有限公司、吉林億聯銀行股份有限公司違規收取發行人大額財務資助。在梳理其他案件線索時，交易商協會發現，富國資產管理(上海)有限公司協助相關發行人直接或者間接認購自己發行的債券。

4家金融機構的相關行為均涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規則。依據《銀行間債券市場自律處分規則》，交易商協會已對4家機構開展自律調查。

記者查閱針對四平城投的相關自律處分相關公告來看，四平城投作為債務融資工具發行人，存在違反銀行間債券市場相關自律管理規則的行為，其中就包括針對“20四平城投PPN001”“20四平城投PPN002”發行，向投資者提供財務資助，兩期債務融資工具發行利率未客觀反映其實際利率水平。

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