國內最大的原奶供應商現代牧業雖然還未徹底脫掉虧損的帽子，但是其凈虧損額已經大幅收窄。10月29日晚間，現代牧業發布的半年報顯示，截至2018年9月30日止9個月業績，現代牧業營業收入為36.53億元，同比增長2.4%;歸屬于母公司所有者的凈虧損為1.77億元，同比收窄75.3%。

在三季報中，現代牧業著重介紹了三個方面。首先，該公司前三季度的原奶銷售收入為34.1億元，同比增長了14.7%;前三季度原奶生產總量為94.2萬噸，同比增長了7.2萬噸;第二，前三季度公斤奶現金成本2.45元/斤，同比上升0.8%;第三，受益于液態奶業務的銷售模式改變，于前三季度期間下游品牌奶的市場推廣費用大幅下降，銷售費用也隨之同比下降55.2%。

這三點分別說明了什么?此前在接受記者采訪時，現代牧業總裁高麗娜曾介紹，今年原奶收購價格并不高，因此上游養殖企業的壓力比較大，那么如何來應對行業現狀?高麗娜表示，從企業自身來看，就是提高單產、降低成本?，F代牧業今年年初目標就是要將平均每頭成乳牛產量從2017年的9.8噸再提高0.3噸。

上半年該公司成乳牛年單產已經達到了10.3噸，但是從成本的角度來說，今年飼料成本的增加也不容忽視。因此，現代牧業將每公斤奶的現金成本增長保持在僅增長0.8%，實屬不易。

其次，銷售成本的減半也是提升現代牧業利潤的一方面?，F代牧業此前擁有自己品牌的液態奶產品，自己生產自己運營，如今將液態奶的運營交到了母公司蒙牛手中，這也使得品市場推廣費用大幅下降?，F代牧業則專注于上游端，為蒙牛提供原奶也成為現代牧業的主要任務。

值得一提的是，現代牧業的資產整合還在繼續。近期，該公司發布公告稱，擬對旗下能源資產進行整合出售，并與中信環境、中信農業產業基金簽署農業環保項目合作框架意向書，并成立合資企業，共同投資改造并運營現代牧業若干能源類資產。

中金公司的分析認為，合資項目初期效益不會明顯，但有利于公司現金流增厚和財務杠桿率降低。因項目分階段交割實施，假設一年內全部交割完成，預計可變現資金近4億元，可用于歸還有息負債，降低財務杠桿率。預計資產負債率可由56%降至55%，年節約利息支出近2千萬元。