專業軍工配套科研生產企業科凱電子闖關創業板。6月26日，深交所正式受理青島科凱電子研究所股份有限公司（簡稱“科凱電子”）創業板IPO申請。

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本次IPO，科凱電子擬募資10億元，投建于微電路模塊產能擴充及智能化提升建設項目、集成電路研發及產業化建設項目、無人機控制系統產品產業化建設項目、大功率高精度電源生產建設項目、研發基地項目、技術服務及營銷中心建設項目，以及補充流動資金項目。

國家級專精特新“小巨人”

科凱電子的主營業務為高可靠微電路模塊的研發、生產及銷售，主要產品包括電機驅動器、光源驅動器、信號控制器以及其他微電路產品。

自2004年以來，科凱電子深耕高可靠微電路模塊領域，為以軍工集團下屬企業及科研院所為主的客戶群體提供自微電路模塊產品。作為專業的軍工配套科研生產企業，科凱電子核心產品廣泛應用于彈載、機載、車載、艦載等多個領域的伺服控制系統及照明控制系統中。

截至2022年底，科凱電子承擔縱向項目科研任務三十余項，積累了大量軍品設計開發、規模化生產及測試驗證的實踐經驗。同時，科凱電子擁有完善的高可靠微電路模塊生產能力，建設了宇航級高可靠微電路模塊產品生產線，工藝水平、質量保障以及交付周期均已達到軍用產品標準。

科凱電子高度重視創新研發和科研投入，2020年至2022年（簡稱“報告期”）公司研發投人金額分別為805.79萬元、987.75萬元和1245.01萬元，最近三年研發投入復合增長率為24.30%。

科凱電子系國家級專精特新“小巨人”企業，報告期內公司與多家軍工集團客戶建立了穩定的合作關系，包括中國兵器工業集團、中國航空工業集團、中國航天科工集團、中國航天科技集團等下屬企業和科研院所。

業績方面，2020年至2022年，科凱電子實現營業收入分別為1.47億元、1.70億元、2.72億元，凈利潤分別為8623.08萬元、4968.67萬元、1.63億元。同期科凱電子主營業務毛利率分別為85.69%、84.24%、83.60%，公司憑借自身深厚的行業經驗積累與較強的技術優勢，實現了較強的盈利能力。

擬募資10億元

報告期內，電機驅動器系科凱電子核心產品，其可以進一步分為無刷電機驅動器和有刷電機驅動器，主要應用于導彈、航空、車輛、船舶等軍用裝備的伺服控制系統。

在精確制導武器裝備中，伺服控制系統的穩定性及精確度是提升命中率和打擊效率的關鍵因素之一。作為伺服控制系統的核心零部件，電機驅動器的主要功能是根據彈載計算機或信號控制器發出的轉速及方向等信號，解碼、分析后產生驅動及控制電機運轉的功率信號，從而通過電機帶動舵片的偏轉產生空氣動力和氣動力矩，最終實現對精確制導武器裝備飛行軌跡及飛行姿態的調整和控制。

報告期內，電機驅動器實現的銷售收入占當期主營業務收入的比例分別為73.86%、79.02%和85.31%，是科凱電子最重要的收入來源和增長構成。

值得注意的是，科凱電子客戶集中度較高。2020年至2022年，科凱電子前五大客戶（同一控制下合并口徑）銷售額占主營業務收入的比例分別為99.55%、99.52%和99.63%，占比較高。由于我國武器裝備的整機生產及零部件配套企業主要為軍工央企集團及其下屬企業和科研院所，因此軍工產業鏈配套企業通常情況下客戶集中度較高，公司前五大客廣銷售額占比較高的情形符合行業慣例。

本次IPO，科凱電子擬募資10億元，投建于微電路模塊產能擴充及智能化提升建設項目、集成電路研發及產業化建設項目、無人機控制系統產品產業化建設項目、大功率高精度電源生產建設項目、研發基地項目、技術服務及營銷中心建設項目，以及補充流動資金項目。

科凱電子表示，微電路模塊產能擴充及智能化提升建設項目旨在優化公司生產布局，擴大原有優勢產品產能，進一步推動產品升級和智能化生產模式轉型；集成電路研發及產業化建設項目是公司將軍工芯片領域多年的研發積累進行產業化落地的重要舉措，滿足下游客戶對于軍工芯片自主可控的需求，并降低采購成本較高和芯片供應依賴對公司造成的潛在風險。

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