近日，有消息稱比亞迪(002594.SZ)在非洲覓得六座鋰礦礦山。6月1日，比亞迪回應《投資快報》記者稱，對該消息不予置評。業內人士指出，去年以來碳酸鋰持續上漲，逼得不少汽車廠商自己去找礦;比亞迪的這種態度比較微妙，既沒承認，也沒否認，相當小心謹慎。

比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山?公司回應稱不予置評!

6月1日，針對“比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山”的消息，比亞迪投資者關系部相關人士回應《投資快報》記者表示，公司對該消息不予置評。

此前一天，據澎湃新聞報道，比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山，目前均已達成收購意向。消息人士稱，據比亞迪內部測算，在這六座鋰礦中，氧化鋰品位2.5%的礦石量達到了2500萬噸以上，折算為碳酸鋰可達100萬噸。上述消息人士還透露，“在成本方面，每噸碳酸鋰裝車價格肯定是在20萬元以下。”

報道據東吳證券研報，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池每Gwh(100萬度電)的碳酸鋰使用量平均約為600噸。以目前主流純電車型普遍60度的電池容量來計算，一輛純電車型所需的碳酸鋰約為36kg。也就是說，這2500萬噸礦石若被全部開采，可以滿足2778萬輛60度純電車型的動力電池需求。若將電池容量為十幾度的混合動力車型計算在內，這2500萬噸礦石滿足產能數量至少又翻一倍。

比亞迪2022年銷量目標為150萬輛，若以此計算，拿下的這些鋰礦石，將滿足其未來十余年的電池需求。從行業角度來看，中汽協預測2022年中國新能源車銷量500萬輛，粗略估算，這些鋰礦石也可覆蓋至少數年的產能需求。值得注意的是，據上述消息人士透露，在這六座鋰礦中，有幾座將實現在下個月出貨，預計這些鋰可在今年第三季度被搭載到比亞迪刀片電池中。

業內人士對《投資快報》記者表示，2021年初碳酸鋰價格還在5萬元每噸左右，隨著新能源車銷量大漲，碳酸鋰一度在今年3月突破50萬元/噸，相當于一年升了十倍，且價格仍呈上漲趨勢。而這也逼得不少汽車廠商自己去買礦挖礦。比亞迪的這種態度比較微妙，既沒承認，也沒否認，還是相當小心謹慎的。

相關資料顯示，目前全球市場的鋰資源主要來自6個國家：澳大利亞、玻利維亞、智利、阿根廷、中國和美國。其中，智利儲量居世界第一，約占全球的50%。《投資快報》記者留意到，比亞迪與礦業公司在今年1月份曾在智利礦業部門發起的40萬噸鋰招標中，以最高價6100萬美元(約合人民幣3.87億元)中標8萬噸，但智利法院突然叫停了此項中標。

二級市場上，6月1日比亞迪A股(002594.SZ)股價盤中一度大漲3%，收盤收窄至漲1.38%，報于299.98元，成交65.02億元，換手率1.88%。H股(01211.HK)收漲0.93%，報282.6港元。值得一提的是，在今年以來主要股指回落明顯的市道中，比亞迪股價表現依然強勢。截止6月1日，A股年內累計漲幅11.88%，H股漲6%。

機構普遍看好比亞迪

比亞迪股價強勢的背景后，與機構對公司看好不無關系。南財投研通數據顯示，截止6月1日,2022年以來券商合計發表了126篇比亞迪的研報，其中，62篇給予的評級為“買入”、12篇評級為“強烈推薦(強推)”、26篇為“增持”、8篇“審慎增持”、3篇“優于大市”。目標價中，最高的是天風證券分析師給予的459元;最低的是海通國際在4月29日給予的272.5元。而各券商給予目標價均值為364.45元。

1月10日，天風證券分析師于特、陸嘉敏在題為《比亞迪：厚積者終有成，新能源汽車龍頭前景可期》寫道，新能源汽車處于高速發展期，行業成長空間充分打開。而市場則進入產品時代，特征是產品為王，產業的高速發展來自于以技術研發為核心的供給驅動和以用戶體驗為核心的需求拉動的同頻共振。在新能源汽車領域，公司深耕多年，目前已構建起全擎全動力產品體系。參照對智能電動汽車終極勝利者所需要具備的典型特征的判斷，我們認為比亞迪具備成長為“偉大公司”的潛力和成為終局勝利者的條件。

“公司深度布局新能源汽車產業鏈，技術先進、品牌完善、產品豐富，伴隨著行業的高速發展，其銷量將進入高速增長的快車道;得益于5G的發展以及北美大客戶的開拓，公司的手機業務將保持穩健發展;公司二次充電電池業務，受益于消費電子的復蘇，此外刀片電池的外供，將形成公司的第二增長曲線。”研報中稱，預計2021年-2023年，比亞迪的營業收入分別為1945/3269/4296億元，公司的歸母凈利潤分別為36.0/96.6/146.5億元。采用分部估值，以2022年分部營收為基礎，對應市值13376億元，給予“買入”評級，2022年目標價459元。

4月28日，比亞迪發布的一季報顯示，2022年1-3月公司實現營業收入668.3億元，同比增長63.0%;實現歸母凈利潤8.1億元，同比增長240.6%，環比增長34.3%，扣非后凈利潤5.1億元，實現同比扭虧為盈。相關數據還顯示，2022年第一季度比亞迪累計銷售新車291，378輛，同比增長179.78%。其中，插電式混動乘用車累計銷售141514輛新車，較去年同期增長857.40%;純電動乘用車累計銷量達143，223，較去年同期增長271.05%。

次日(4月29日)，海通國際分析師在發表的《比亞迪：單車盈利有望持續改善，比亞迪DM-i混動技術開啟外供》的研報中指出，公司今年于2月1日和3月16日兩度上調車型價格，考慮到公司目前在手訂單較多，漲價對盈利的正面影響有望從二季度起逐漸體現。公司4月發布新款漢家族系列產品，漢DM-i全面對標燃油車，有望在二線及以下新能源車市場加速滲透，帶動中國混合動力市場迎來爆發;同時，多款基于e3.0平臺的海洋系列新車即將上市，單車盈利有望繼續改善。

此外，海通國際研報還表示，創維HT-i將首度搭載比亞迪DM-i混動系統，其中包括比亞迪自研的驍云-插混1.5L高效發動機及EHS電混系統動力總成。此前比亞迪已通過弗迪電池開啟刀片電池的外供，并將e平臺3.0向行業開放共享，本次創維新車發布正式拉開了DM-i技術外供的大幕，將進一步鞏固比亞迪混動技術的市場影響力和領先優勢。采用SOTP估值法，參照可比公司估值，分別給予2022年汽車/手機/電池/半導體分部6687/236/685/325億元市值估值，加總得出合理市值7933億元，對應合理目標價272.5元，維持“優于大市”評級。

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