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記者 張穎國

近年來，伴隨著人口老齡化進程加劇，社會養老壓力與日俱增。市場分析人士指出，目前，我國養老金體系的保障水平整體較為有限，“國家來養老”的第一支柱盡管覆蓋廣但替代率低，而“企業來養老”的第二支柱受益范圍較窄，因此亟需建設第三支柱個人養老體系補充養老財富。在此背景下，工銀安悅穩健養老目標三年持有混合（FOF）（代碼：017198）于4月17日起正式發行，基于股債雙修聚焦長期投資回報，并以穩健型目標風險水平助力幸福養老，投資者可通過農業銀行、工銀瑞信直銷平臺等銷售渠道認購。

在老齡化進程加快的社會環境中，我國老年人口撫養比持續上升。相關統計數據顯示，社會老年人口撫養比已從2012年的12.7%提升至2022年的22.2%，意味著從每7.9個勞動人口贍養1位老人降為每4.5人就需贍養1位老人。與此同時，我國養老儲備明顯不足，居民可能陷入未富先老的困境，截至2021年底，我國養老金規模合計約15萬億元，占GDP的比重僅為12%左右，遠低于美國約171%的水平。參照成熟市場經驗，未來公募養老目標基金或將是重要的投向。

據悉，正在發行的工銀安悅穩健養老目標三年持有FOF，采取基金中基金運作形式，主要通過分散配置公募基金，以債券資產為基，增加權益資產配置力爭增厚收益，基于多資產、多風格配置，以期避免在單一資產、單一風格、單一行業上的風險暴露，實現二度平滑投資波動。

一般而言，養老金投資的風險敏感度高、追求資金的長期增值，養老目標基金以追求養老資產的長期增值為目的，匹配養老投資需求。工銀安悅穩健養老目標三年持有FOF以債為基、穩中求進，目標策略清晰穩定，權益類資產的配置比例為25%-40%，目標風險水平為穩健型。根據《工銀瑞信基金管理公司基金風險等級評價體系》，該基金的風險評級為中風險（R3），適合風險等級為C3或以上的投資者。值得一提的是，該產品設置3年持有期，有效兼顧收益與流動性需求，可滿足中長期資產配置需求。

公開資料顯示，工銀安悅穩健養老目標三年持有FOF擬由工銀瑞信FOF投資部總經理蔣華安親自執掌。蔣華安具有15年投資管理經驗，以及15年資產配置和管理人選擇實踐經驗，曾參與或負責制定全國社保基金戰略資產配置方案、戰術資產配置計劃和每季度的季度執行計劃，并多次參與境內外委托管理人的遴選，熟悉管理人評選，熟悉市場各類公募基金產品，持續跟蹤創新產品投資機會。目前擔任工銀養老2035FOF、工銀養老2040FOF、工銀穩健養老FOF、工銀價值穩健6個月持有FOF等多只產品基金經理。

自2017年創設以來，工銀瑞信FOF投研團隊不斷發展壯大，現有10名成員，擁有不同的研究和工作背景，團隊研究員均出身海內外名校。歷經持續進化，在借鑒國際成功經驗的基礎上，不斷探索適合中國市場的最佳實踐。目前，工銀瑞信旗下FOF產品線齊全，在普通FOF領域，涵蓋從穩健策略到積極策略的各類型策略產品，形成風險收益特征由低到高的產品線布局；在養老FOF領域，目標日期策略及目標風險策略均已布局，適配多種風險承受能力投資者投資需求，其中5只基金擁有養老專屬Y份額，惠利個人養老投資。

值得一提的是。基金名稱中含有“養老目標”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發生虧損。

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