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超訊通信以5,320萬元向控股股東關聯方紅樟私募股權投資基金管理(廣州)有限公司轉讓持有的控股子公司上海桑銳電子科技股份有限公司50.01%股權。

公司2017年為打造物聯網新業務增長點收購桑銳電子50.01%股權，并與業績承諾方孟繁鼎、聶光義簽訂了《盈利補償協議》，約定桑銳電子2018-2021年度業績承諾目標。桑銳電子2020年度未能實現業績承諾目標，2021年度虧損1.04億元;此外，2021年末其法定代表人孟繁鼎以桑銳電子之名違規對外擔保，導致其在融資授信、客戶/供應商信譽等受一定負面影響，核心員工有所流失。據2022年報，公司物聯網公用事業綜合服務收入和成本下降的主要原因是桑銳電子業績大幅下滑，由于客戶需求和響應效率降低，相應訂單未按預期計劃執行，業績大幅下滑，導致虧損約1.44億元，進而影響公司合并報表歸母凈利潤約0.72億元。

截至4月27日，公司對桑銳電子財務資助款本息余額為5,411萬元，鑒于桑銳電子目前的經營狀況，該款項預計難以及時收回。在綜合考慮桑銳電子連續經營虧損拖累上市公司的經營業績且預計短期重大改善難度較大,同時業績承諾方目前承擔較大債務壓力，短期內回購股份的能力不足，為避免該子公司持續虧損給公司帶來的不利影響，公司實行本次轉讓，有利于保護公司及股東特別是中小股東的合法權益，減輕公司經營包袱，控制未來經營風險。6月6日受讓方已向公司支付了第一期股份轉讓款合計2,713.20萬元，占交易價格的51%，子公司股權轉讓進展順利。

公司2023年5月30日收到控股股東、實際控制人梁建華的《關于不減持公司股份的承諾函》，自愿承諾未來12個月內不減持持有的公司股份。截至5月30日，梁建華持股占比26.81%。此舉體現其對公司所處行業的認可，以及未來發展的信心和價值的認同，有助于夯實公司整體發展信心。

看好東數西算和算力需求迸發背景下，公司緊抓機遇深耕通信、物聯網業務且向IDC綜合服務商轉型。我們預計公司2023年-2025年歸母凈利潤分別為0.64億元/1.22億元/1.81億元，當前市值對應PE倍數為84x/44x/30x。維持“推薦”評級。

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