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北方華創(002371)：上半年凈利大增，在手訂單充足

北方華創(002371)公告，公司上半年實現營業收入84.27億元，同比增長54.79%;凈利潤17.99億元，同比增長138.43%;扣非凈利潤為16.09億元，同比增長149.36%。

點評：公司中報業績符合預期。公司此前預計公司中報凈利潤為16.7億元-19.3億元，上半年凈利潤剛好在業績預告中值附近，業績符合預期。Q1凈利5.92億元，據此計算，Q2凈利12.07億元，環比增長104%。公司中報業績增長，主要是訂單增加帶來的相應銷售增加。公司的毛利率從一季報的41.18%小幅上升至中報的42.37%，但凈利率從一季報的15.89%大幅上升至中報的22.05%。

北方華創是半導體設備龍頭，產品覆蓋刻蝕、沉積、清洗、熱處理等設備以及半導體設備零部件，公司是品種最多的平臺型半導體設備企業，公司客戶覆蓋中芯、華虹、長存、積塔等國內頭部晶圓廠。浙商證券認為，公司研發投入高于行業，具備先進制程突破能力，具備研發優勢;公司業務涵蓋面板、LED、光伏、鋰電等，具備布局優勢，長期看有望從國內邁向全球。

此外，公司的中報顯示，公司合同負債高達85.86億元，較去年同期增長51%，公司在手訂單充足，保障未來的業績持續高增長。根據機構一致盈利預期，預計公司2023-2024年凈利潤為34.16億元和46.55億元，8月29日收盤價對應的PE分別為33倍和30倍。

帝科股份：處行業領導地位，營收和凈利快速增長

帝科股份(300842)公告，上半年實現營業收入為34.75億元，同比增長108.05%;歸母凈利潤2.03億元，同比增長630.47%;基本每股收益2.03元。

點評：公司營收和凈利潤雙雙快速增長，其中Q2單季度實現歸母凈利潤1.16億元，同比增長1135%;扣非凈利潤5780萬元，同比增長842%。公司中報業績高增長，主要是受益于全球光伏市場的強勁需求以及N型電池的快速產業化，產品銷量大幅增長。2023年上半年，公司光伏導電銀漿實現銷售642.88噸，較上年同期增長117.89%;其中應用于N型TOPCon電池全套導電銀漿產品實現銷售261.83噸，占公司光伏導電銀漿產品總銷售量比例快速提升至40.73%，處于行業領導地位。

公司是全球領先的光伏銀漿供應商，公司TOPCon成套導電銀漿已實現大規模量產出貨，客戶包含晶科、通威、天合、捷泰、正泰、一道等TOPCon行業領先企業，并配合行業領先客戶已經多次實現25%以上的N型電池光電轉換效率新紀錄。

分析認為，隨著光伏行業TOPCon電池滲透率的提升，光伏銀漿的需求有望大幅增加，公司的業績有望持續高增長。海通國際預計公司23-25年歸母凈利潤分別為3.69/5.57/8.05億元，對應增速分別2229.1%/51.1%/44.5%。

中微公司：大股東提前終止減持計劃

中微公司(688012)公告，上海創投及其一致行動人于6月6日披露減持計劃，截至本公告披露日，上海創投及其一致行動人尚未減持公司股份。根據相關要求，上海創投及其一致行動人決定提前終止本次減持計劃。

點評：中微公司在2019年年中上市，2019年-2022年的歸母凈利潤分別為1.89億元、4.92億元、10.11億元和11.7億元，業績持續增長，但公司連續四年沒有進行分紅，僅在2023年中報推出每10股派2元的分配方案，明顯不符合《證監會進一步規范股份減持行為》關于分紅的要求。大股東提前終止減持股份，有利于穩定投資者信心。

公司是半導體設備龍頭企業。中信證券認為，伴隨著高端新產品及新品類設備的持續推出，預期公司將得益于全球尤其是國內半導體設備需求增加，實現業績快速提升。預計公司2023/24/25年歸母凈利潤分別為17.97/18.99/21.24億元。

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