3月14日，樂信發布2022年四季度業績。在四季度疫情轉折、宏觀經濟承壓背景下，樂信Q4業績可以用亮眼來形容。

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四季度，樂信營收30.5億元(人民幣，下同)，同比增長38.7%，環比增長13.4%；利潤(Non-GAAP EBIT)4.57億元，同比增長25.6%，環比增長13%。營收和利潤同比、環比均實現雙位數增長。

亮眼的Q4財報背后，有3個值得關注的看點：

1、V型反轉趨勢明顯，樂信2023發展可期

對照樂信2022年四個季度的發展可以發現，隨著戰略轉型成功落地，樂信的營收和利潤在后面幾個季度均環比上升，V型反轉趨勢明顯：

營收層面，2022Q2、Q3、Q4營收分別是24 億元、27 億元、30.5億元，環比增長幅度分別為40.9%、12%、13.4%，增長趨勢明顯；

利潤也在環比增長：2022Q2、Q3、Q4利潤分別為2.6億元、4.1 億元、4.57億元，環比增長幅度分別為63.5%、59%、13%，利潤同樣在持續上升。

樂信2023開年延續了去年以來的良好發展態勢，一季度在貸余額已突破1000億。

財報溝通會上，樂信給出了2023一季度交易額600億元的業績指引。相比之下，2022年Q1這一數字是432億元。如果業績指引實現，同環比依然是強勁的雙位數。

由此來看，樂信業績V型反轉趨勢明顯、2023全年發展可期。

2、生態業務突破，兩個新增長點可期

在樂信業務生態中，消費場景業務、金融數科業務是樂信業務生態的重要組成部分。在Q4財報中，消費場景業務、金融數科業務兩項都實現了突破。

消費場景業務方面，財報顯示，交易額四季度達14億，同比增長40.2%。優勢品類手機、電腦、智能數碼銷售均實現逆勢增長，分別同比增長34%、79%和140%；此外，2022全年，消費場景業務的商品品牌數量同比增長103%，客單價同比增長39%。

消費場景業務的快速發展與樂信獨有的客群優勢密不可分。消費場景業務以高潛力信用人群為主要用戶，他們對未來擁有更樂觀的預期，消費意愿更強烈；消費理念更新潮，愿意為更優質的商品和更好的體驗買單，正成為拉動消費增長的主力軍。

在消費場景業務高速發展的同時，樂信面向中小銀行提供服務的金融數科業務也取得突破。金融數科主要為金融機構的數字化轉型提供產品搭建、獲客渠道共建、聯合輔助風控、客戶全生命周期運營、智能客服五大核心服務，幫助合作機構快速實現業務突破，加速信貸業務數字化轉型步伐。

財報顯示，合作機構項目上線后增長穩健，四季度，新上線項目均取得規模化進展；同時，金融數科業務四季度實現盈利。

在樂信生態中，消費場景業務、金融數科業務與消費金融主業一同構成互相協同、循環增強的路徑，兩個業務在四季度的新突破，或有望成為樂信未來的新增長點。

3、精細化運營與降本增效顯成效，業務走上高質量發展之路

得益于樂信持續提高獲客質量，推進優質存量用戶的精細化運營，Q4季度，樂信的用戶質量進一步提升。

財報顯示，樂信優質用戶GMV同比提升60%，優質用戶GMV占比從2021年四季度的72%上升至2022年四季度的82%；新增優質授信用戶數環比提升18.2%。

精細化運營的背后，離不開數據和技術等底層能力建設和持續的研發投入。四季度，樂信研發投入達1.36億元，繼續保持行業領先。

降本增效方面，通過推進敏捷組織建設，組織效率得到進一步提升。四季度運營費用為6.6億元，環比下降2.1%。其中，管理費用降至9706萬元，環比下降7%。運營費用占平均在貸余額比例自2022年二季度以來持續下降。

樂信走高質量發展的努力正在獲得成效，營收與利潤、業務生態、精細化運營均開始見到成效。隨著國內消費復蘇步伐逐步加快，宏觀經濟環境改善，2023年樂信的業績值得期待。

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